我們將進一步跟蹤黑色金屬反彈的邏輯

    近期聊城無縫鋼管需求呈現量價齊升的態勢，從全國主流貿易商建材成交來看，最近幾日大幅放量，有兩天的成交超過27萬噸這一極值水平。從庫存來看，最近兩周建材庫存下降比較明顯，上周螺紋鋼單周55萬噸的降幅創下了春節以來同期最大降幅，線材則連續兩周創下了春節以來同期最大降幅。經過前期的壓抑之后，近期需求季節性釋放的特征很明顯。
    我們近期的報告將黑色金屬本次上漲定義為“反彈”，即并不是一輪趨勢性的行情，主要原因是我們認為需求的釋放主要還是季節性的。同時，在限產逐步解除后，4月份鋼廠供應將進一步上升是很確定的。因此，我們仍然認為近期的上漲只是一次暴跌后的反彈，我們在之前的報告《且行且珍惜：采暖季后的聊城無縫鋼管價格走勢》中提到的邏輯仍然對鋼價中期走勢起到主導作用，后期我們將進一步跟蹤。